【中国MBA教育网讯】2020年12月11日，由复旦大学泛海国际金融学院与上海证券交易所资本市场研究所联合主办的第三届复旦泛海国金-上交所金融研讨会在中国证券博物馆成功举行。

研讨会上，复旦大学泛海国际金融学院执行院长钱军教授与上海证券交易所资本市场研究所所长、复旦大学泛海国际金融学院金融学客座教授曾刚先生致欢迎词，向三十余位与会嘉宾——来自复旦泛海国金与上交所资本市场研究所的学者、专家们表达了热烈的欢迎，并对双方保持长久的合作交流表示了衷心的感谢，对未来的发展寄予了殷切的希望。

钱军教授

曾刚先生

随后，上交所资本市场研究所副研究员张玮婷、学院金融学特聘教授刘蕻、上交所资本市场研究所博士后杨旸就其最新的研究内容进行了精彩分享。学院执行院长钱军教授对本届研讨会的成功举办予以充分肯定，并围绕《股权网络体系与中国经济增长：来自四千万企业的证据》话题发表主旨演讲。

张玮婷

基于深度学习的上市公司财务舞弊行为识别研究

上交所资本市场研究所副研究员张玮婷首先分享了题为《基于深度学习的上市公司财务舞弊行为识别研究》的论文，探索了深度学习模型在识别财务舞弊公司中的应用。与传统模型相比，深度学习模型用于财务舞弊公司的识别时，在精确度和召回率上都有显著的提高，较大地改善了传统模型的局限。文章最后对财务舞弊识别模型的未来应用提供了两点建议，以期加强前沿技术在解决传统问题上的应用。

刘 蕻

熔断与交叉传染

然后，由复旦大学泛海国际金融学院金融学特聘教授、圣路易斯华盛顿大学奥林商学院福赛特杰出金融学教授刘蕻为到场嘉宾们带来了一篇不久前刚刚完成的学术论文，题为《熔断与交叉传染》。通过研究，他指出了熔断机制会导致崩盘传染、波动传染与不同股票的高度相关，在市场低迷时尤甚。对此，刘蕻教授在文中也创新地提出了一种不会引起交叉传染的熔断机制。

杨 旸

期权风险对冲、隐含信息与期现联动预警

在题为《期权风险对冲、隐含信息与期现联动预警》的报告中，上交所资本市场研究所博士后杨旸为大家讲解了期权对冲行为如何承载、吸纳和转移现货风险，指出期权价格是现货价格未来风险预期的直观反映。现货价格未来风险预期不仅包含波动风险预期，也包含流动性风险预期，对这些心理预期进行估计，需要从对冲该风险所形成的期权价格中剥离。

钱 军

股权网络体系与中国经济增长：来自四千万企业的证据

最后，学院执行院长钱军教授作了题为《股权网络体系与中国经济增长：来自四千万企业的证据》的学术演讲。通过构建完整的股权投资网络体系，动态演化显示：自2000年以来该网络体系一直在快速扩张，截止2017年已有500万多家企业至少进入一个网络，加入该网络体系和网络中心度的提升与企业未来增长率显著正相关；上述网络的正面效应在高效率的公司和非国有企业中更为明显。以2008-2009年间的四万亿刺激（其中主要是新增银行贷款）为外生冲击以及刺激计划实施前后的比较，我们发现，股权网络（的融资功能）和银行信贷在支持国有企业增长过程中发挥替代作用，而在支持非国有企业增长上则发挥互补作用。

聚焦资本市场，阐释金融力量。四场精彩的学术报告围绕股市范畴的金融问题，提出了建设性的启发和思考，为与会嘉宾们留下了丰硕的学术交流成果，也为金融市场的研究贡献了智慧和力量。