2024年8月17日，复旦大学国际金融学院（复旦国金）在职金融MBA项目组邀请到黄文叡教授，以《在经济波动中发现艺术品的价值与机遇》为题进行主题演讲。黄文叡教授以娓娓道来的方式，不断抽丝剥茧，深度剖析当下艺术市场的价值和机遇，让我们一起走进课堂现场，感受复旦名师风采与课堂魅力！

图：黄文叡教授公开课现场

经济波动不可阻挡，寻找新价值与新机遇

从近十年的全球艺术市场的总成交额走势数据可以发现，艺术市场的波动并不少见，不论是2008年的全球金融危机导致艺术市场成交额大幅度下跌，还是受2016年英国脱欧等政治因素影响导致成交额下滑，以及2020年全球受新冠疫情的影响，经济周期是一个不可阻挡客观规律，在波动中寻找新的价值和机遇才是良策。相比股票、基金等，艺术品的价格波动具有滞后性，名品佳作具有抗风险能力，是较好的分散风险的资产配置对象。

图：黄文叡教授分析近十年的全球市场总交易额走势

艺术辩证法：艺术品定义影响艺术品消费

黄文叡教授指出市场上能够高价成交的作品一定是具有高美学价值的作品，但是具有高美学价值的作品在市场上未必能以高价成交。在这里，黄文叡教授用几个经典的艺术作品进行分析，为什么《蒙娜丽莎》是文艺复兴最伟大的发明？因为在此之前，艺术画作都是平面的，而文艺复兴时期，尤其是《蒙娜丽莎》的透视法和立体感的表达方式，超越了过往的作画方式。“超越太难了，尤其是想要超越已经达到了一定程度的艺术流派更难。”黄文叡教授说道。

但是，随着艺术的不断演进，为什么一个胶带黏住香蕉也可以卖出高价？黄文叡教授认为，因为拍下的人买的不是艺术品本身，而是它所代表的概念，这个艺术概念才是真正有价值的。可以说，当艺术品的定义被改变时，对艺术品消费的态度也同时被改变了。

图：黄文叡教授讲解《蒙娜丽莎》的美学价值与艺术突破

艺术品的藏而不售VS. 收而不藏

艺术品的收藏和投资的动机往往不相同，两者就像两条平行线，很难有交集。好的收藏品不等于好的投资品，需要厘清自己的目标作品。黄文叡教授指出，艺术品投资和人生中许多重大投资决定一样，需要Figure out the significance，找到对的目标作品。

其实选择一个合适的项目读书也是一样的，需要回归初心，了解自己的基本诉求和收获期待，从而找到对的目标院校。

最后，黄教授分享了一个有意思的数据报告，记录了中国地区过去20年影响财富的关键因素变化。经济学人的研究报告表明，近十年来圈子（Connections）对财富的影响超越了天赋能力、家庭背景等要素跃居第一位。与优秀的伙伴同行有助于职业发展和财富的积累。所以如果在职业发展进入瓶颈期时，不妨从Connections的角度进行突破，不断地拓展自己的社交边界和社会资源。

图：经济学人研究报告表明近20年影响财富的关键因素

来听听参会的同学怎么说？

01

纪同学丨上海森隆投资管理中心(有限合伙) 副总经理

「艺术品常有而艺术家不常有」

复旦国金黄老师的公开课，不仅讲到一些知识点很有意思，还提供了很多情绪价值。

1、艺术品价值体现在时代重要性及时代意义，对人类的启发和突破！

2、艺术批判家与艺术史也是艺术的价值；

3、艺术品的辨识度、引领性、原创性以及身份的不同，价值也不同！

4、让我个人最震撼的还是属于我们这个年代的5000天的画作，6900万美元，所属权标志是一串数字！

祝大家都会遇到艺术家，在这之前请好好努力让自己成为一件有价值的艺术品。

02

高同学丨头部险企 总公司部门负责人

「复旦国金FMBA黄教授公开课收获满满」

我在这次公开课记录了不少笔记：

1、艺术品是艺术价值和市场价格的统一；

2、收藏还是交易，想清楚，逻辑不同、不可兼得；

3、收藏的四要素：真伪性、重要代表性、可取得性、流动性；

4、交易的四要素：流行性、重要代表性、可取得性、真伪性。

03

孙同学丨联博基金管理有限公司 Portfolio Analyst

「周末去复旦国金听黄教授的课充电」

虽然从小看油画，长大看画展，却从没以金融的视角了解过艺术品的价值。跟着黄教授进行名画品鉴，了解了艺术品在避险、资产配置中的价值和作用。

教授还提到了元宇宙中数字艺术品的例子。个人想法是，本热爱游戏的中年少女，期盼世界和平，期待元宇宙生活的到来。